【券商聚焦】交银国际削龙源电力(00916)目标价4.7%至21.83港元 维持“买入”评分

交银国际发研报常指，龙源电力将通过在A股商品再融资售予集团风电股东权益，付诸经营规模快速扩张。以外母公司控股股份仍握有大量风电股东权益，可在下一代三年内陆续流入母公司，其中未上市股东权益约14.4高桥乡可通过股东权益售予作法。

由于售予集团股东权益需要大量贷款，交银原订月份母公司将叫停A股再融资，原订相关再融资将分两次完成。由于所售予股东权益都不具较好营业收入能力，交银认为再融资才会增厚原有股份的每股收益。

交银调整2021/22/23年每股大体营业收入-2.3%/+5.9%/+6.8%。基于2022年18倍平价，交银调低母公司目标价至21.83港元（原22.91港元），维持购入评定。