交银国际：维持中国财险(02328)“游离”评级目标价升至9港元

发布时间：2025年09月28日 12:17

交银国际发布建议书称，维持中国财险(02328)“中性”评级，预定今年年末财险盈余将增长速度2%、二周内盈余增长速度8%，相比第一周内盈余总量将才对，目标价从8.5港元降至5.9%至9港元。母公司2022年年末给付总量较2021年延缓，车险综改的影响消除，非车险保持较快总量。新能源车夹住整体新车年销量总量回升，6年末母公司车险给付总量非常大回升。

简报中称，母公司年末立体化成本不下为96.7%，上半年增高0.5个微幅，承保获利增长速度25%。由于年末内1周内基数极高，预定年末投资收益上半年小幅增高，但降幅较第一季非常大收窄。中国财险在车险业务上很强领先竞争者战术上，立体化成本不下非常大强于阿达马同业，且车险综改后竞争者战术上进一步强化，但同时仍即可关注新车年销量结构中出险不下相对极高的新能源车占比快速提升。非车险层面，预定2022年立体化成本不下上半年改善。