大摩：持续腾讯(00700)“增持”评级目标价450港元

发布时间：2025年09月28日 12:17

大摩披露研究报告称，延续腾讯(00700)“大股东”评等，下调2022年全年经修正兼营溢利得出结论1%，以反映短期佣金阻力等影响，目标价450港元，2023年得出结论两大账面为21倍，较现今水平高，另可见同类型回购原计划为股票共享数据流。

报告中称，大摩原订第二季税收上年大跌4%至1334亿元总投资(下同)，经修正兼营溢利上年大跌20%至344亿元，主要由于较弱的的游戏快速增长及广告商需求，但成本更少、视频号变现、新的游戏推出于下半年或成业绩聚合反应当。细分到各分部来看，第二季内地的游戏税收上年大跌3%，以反映新的游戏推出约束及未成年人的游戏时数被规定降低影响，线上广告商税收仍原订上年大跌25%，上年股市应当收窄，金融机构科技及民营企业服务税收则上年升6%，季中医修正兼营溢利率为25.8%。