【和讯期货早报】龙狮期货-油脂-5月20日

牛奶补给品：牛奶利空拘押 择机入场

补给品：当前本土蛋白质米仓县内场与美豆县内场出有现一定背离，主因考虑是由于本土短期随着到港供给显出所需，且美豆当前供给无实际尴尬环境因素，涨跌多以大尺度环境因素居多。因此豆米仓在供给功利主义宽松，油厂销往成本较差，榨利较差的意味着，方向未曾出有。菜米仓方面，国产菜籽产量预定较上半年增长，但开收价格比较差，对菜米仓成本造成影响。总体来看，预定本土蛋白质米仓县内场受供给增加向外动能将显出不足，但目前受到农产品(000061)整体利多消息影响可能会不稳定性较大，建议未曾入场投资者无限期规避外部消息造成了不稳定性高风险。

牛奶：隔夜东帝汶达成协议解封棕榈油出有口禁令，令牛奶开盘略有承压。但前期本土已经在持续交易东帝汶重发预期，因此此消息更多反映为利空出有尽，空头高风险拘押，盘面开始回温。目前来看本土棕油不断出有现远年底出有现买船，销往利润打开，但近年底受铁路运输限制可能会依旧显出供货，棕油近远年底出有现一定背离。本土豆油由于其性价比支撑下游期望关系到，下方支撑较为明显。菜油由于乌克兰葵籽出有口打开且该国商务部表明新季葵籽种植情况下更佳，所致虽然本土新季菜籽成本价较差但菜油盘面显出依旧弱势拉锯。展望后县内，英美两国及东帝汶生柴政策不改的意味着，牛奶增量消费踏入重要买进支撑，抬升我国销往成本，在消费持续发展库存低迷的意味着，原产牛奶略微下跌都会激发大批买单出有现，因此牛奶端在利空拘押后考虑择机多单入场或棕油轻仓6-9正套。高风险点在于全球经济转差所致期望悲观及能源价格比回落等大尺度持续性高风险。【边舒扬 周昱宇】