得益于国际扩张增长的促进，Lululemon要起飞？

2022 年第四季度的 26% 上升到 17%，而更为突显露的男性都可的展示显露则更为具稳定性，上升了22%，最低 22 年第四季度的 24%。由于 Lululemon 服装品牌在牛仔裤大企业的军事实力仍在增强，疲软的需求量周边环境很可能导致牛仔裤都可的不断回落。现有的回落，与短裙的稳定性展示显露只不过，只是体现了该一些公司在这一特定着装都可当中的城垣较弱。

该一些公司历来更为投身于于服务短裙厂家。然而，它现今越来越多地限于像牛仔裤这样的新厂家，它在这些厂家仍有很大的发展密闭。然而，在这个感倍受到挑战的金融市场周边环境当中，该一些公司在牛仔裤应用领域的城垣并不像在短裙大企业那样稳固。因此，原计划 Lululemon 将在需求量疲软的周边环境下早先决心缩减男性都可的收入，但一旦需求量恢复，收入就会舆论压力，这将尽可能它随即至少男性都可的上升。

尽管如此，密切关注这一点一直至关重要，与此同时，短裙都可的上升有点感觉引人注目，因为该一些公司的新春季系列展示显露非常显露色，尤其是女裤。此外，由于 Lululemon 在这个着装横向应用领域拥有忠实的零售商群和稳固的服装品牌人气，因此上升更为有稳定性。当然，这个稳固的服装品牌旧名也应该让它在适当的时候不断缩减牛仔裤收入。

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利润率

Lululemon毛利润为 11.5 亿美元，第四季度的毛利率为 57.7%，大于 2022 年第四季度的 53.9%，这主要是由于较低的空运价格和提高的周边邻近地区组合。减价上半年持平。Lululemon 的利润率状况早先有点感觉引人注目，因为其毛利率远大于大企业平均水平 35% 左右，甚至至少了大企业巨头耐克。由于利润率降低，每股收入上半年上升 54% 至 2.28 美元，高显露骗局歧见 0.29 美元。

最后，对于所有零售商，我们无需探讨 Lululemon 的储备水平，这些储备水平上半年上升 24%，与销售收入上升恰当，总共 15.8 亿美元。总的来说，这些一直是可接倍受的储备水平。董事会原计划到第二季度末将借助 20% 的上升，并与当年剩余时间的销售上升大致保有恰当。

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作价

在 Lululemon 第四季度营业额稳健，收入上升 24% 后，Lululemon 现有的收入指导值在 21.4 亿美元至 21.7 亿美元之间，上半年上升 15% 至 16%，揭示显露相当回落，但考虑到也就是说，短期内结果仍较强稳定性在宏观周边环境当中。这也略大于业绩公布前的骗局歧见。

原计划第二季度的毛利率将近为 58.6%，大于第四季度的毛利率，比第二季度的毛利率高显露 210 个1]，随着空运费用的实质性下降，毛利率将实质性提高。这应该会导致每股收入在 2.47 美元至 2.52 美元之间，当中点下跌将近 13.5%。

遵循这一必需，Lululemon 还决心升至了其 23 财务报告展望，现今原计划报告的收入将在 94.4 亿美元至 95.1 亿美元之间（早先为 93 亿美元至 94.1 亿美元），耗电量为 16% 至 17%。此外，毛利率原计划将比上年上升 180 至 200 个1]，当抽样将近为 57.3%。先于更为高的收入和毛利率短期内后，Lululemon 还升至了其 EPS 必需，现今原计划该下行为 11.74 美元至 11.94 美元（早先为 11.50 美元至 11.72 美元），当中点上升率为 17.5%，即略大于短期内的收入上升，与早先的 EPS 必需相比之下有显着提高。

先于这一换用的脆弱性和有点感觉引人注目的第四季度营业额之后，我更为新了我的 FY23 和长期估算，现今得显露都有短期内，直到 FY26。

Lululemon 26 财务报告展望（Daan Rijnberk）

（第二季度预期：收入 21.7 亿美元，每股收入 2.55 美元）

简短地解释一下这些估算，现今原计划 Lululemon 报告的 23 财务报告收入为 94.8 亿美元，每股收入为 11.93 美元，均处于董事会指导的高端。原计划 Lululemon 将在下半年报告好于短期内的营业额，这主要是倍受需求量略微提高和的国际厂家持续上升的推展，而的国际厂家主要倍受在华厂家上升的推展。

原计划至少在接下来的两个季度当中，男性都可的展示显露将最低男性都可。总体而言，将会早先把 Lululemon 视为着装大企业的佼佼者，这得益于其显露色的军事自由选择、稳健的上升军事、将来的长期上升以及有点感觉引人注目的服装品牌城垣。正如短期内所体现的那样，这些因素也将在接下来的几年当中早先推展有含义的收入上升。

随即，的国际厂家的上升将是一个关键的上升动力，同时厂家将实质性限于牛仔裤和鞋履应用领域。在利润率实质性降低和普通股回购以使其本金发挥作用的推展下，每股收入的上升原计划将至少收入上升。此外，随着 Lululemon 的展示显露早先好于短期内，也看到这些短期内还有更为多下跌密闭。

改向作价，尽管在据悉公布第四季度营业额后股市下跌了 11%。对本财务报告每股收入的短期内略微上升，将其远期市盈率从早先的 32 倍调低今天的 30 倍。虽然这一直是一个相当高的作价，但近几个月来对 Lululemon 的长期短期内有所提高，该一些公司展示了其在的国际厂家的潜力。因此， 30 倍的远期市盈率对于像 Lululemon 这样长期上升短期内为两位数的优质大企业来说是公平的。这意味着普通股现有围绕不作为内涵买卖，根据对 FY24 每股收入的估算，计算显露前提价为 412 美元，大于早先的 403 美元，下跌密闭将近为 15%。相比之下之下，32 位骗局分析师现有可维持 401 美元的前提价，大于早先的 377 美元，并给予买入评级。

Lululemon 的第四季度营业额随即有点感觉引人注目，打破了时尚界和着装大企业回落的短期内，甚至提高了全年脆弱性。尽管金融市场周边环境感倍受到挑战，但该一些公司在的国际扩大、在华上升舆论压力以及亚洲邻近地区邻近地区的稳定性展示显露的推展下展示显露显露了稳定性上升。Lululemon 的独特作法投身于于其基于社区内的模式和创新性皮革，使其从竞争者当中脱颖而显露，并允许更为坚固的零售商关系和原创厂家自给自足，从而有利于其服装品牌军事实力。

展望将来，原计划 Lululemon 将在 26 财务报告保有两位数的上升率，再欠缺其大企业险胜的利润率，证明其折扣作价是确实的。由于纽将近证券买卖所价格为 23 财务报告每股收入的 30 倍，无论如何这些买卖围绕不作为内涵进行，并为投资者提供了相当多的内涵。与换用后的价格前提相比之下有 15% 的下跌密闭，无论如何今天的普通股作价很有实用性。

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